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大逆转?煤炭明星坠落、期货竟直线跌停!国家出手

2020-12-15 09:26:46 中国基金报

疯涨后的煤炭明星,今天正在迎来糟糕的市场开局。

12月14日早盘,大宗商品中的资金热宠煤炭迎来惨烈的暴跌。当天开盘不久,动力煤期货迎来跌停,焦煤主力合约也跌超3%以上;铁矿石、螺纹钢、焦炭等一众黑色系品种均迎来集体下跌的态势。

受大宗商品交易暴跌影响,当天A股市场“周期明星”板块也迎来集体调整。其中,煤炭股跌超5%以上,成为当天领跌的行业指数。板块内,安源煤业、陕西黑猫等煤炭股集体迎来跌停态势。

市场人士认为,此次煤炭板块突然大跌,可能和监管部门调控有关。此前,煤炭商品交易暴涨,交易所频频出台调控措施但依然无法阻止市场“炒作”疯狂。

行业协会更是在上周频频发声,要求有关部门介入调查。这也让国家不得不出更狠的调控措施来阻止这一波非理性的炒作。

在短期震荡后,被机构看好的“商品牛市”能否延续,也成为投资者关注的问题。

动力煤主力合约开盘跌停

“黑色系”商品集体暴跌

疯涨多日后,大宗市场的“黑色系”商品迎来了猛烈的暴跌日。

12月14日早盘,动力煤期货主力合约2101开盘猛跌,并快速刷上跌停板。随后跌幅仍在接近4%左右。当天上午,空单数超万手。

动力煤另一主力合约2112午盘跌停。

而当天同时,焦煤主力合约也出现猛烈调整,当天上午跌幅近4%左右。

除了动力煤、焦煤之外,铁矿石、焦炭、原油等一众“黑色系”商品主力合约更是集体迎来暴跌。

这和前几周的集体暴涨行情形成了鲜明对比。数据显示,11月以来,动力煤价格不断攀升。动力煤期货01合约在站稳600元整数位关口后,走出了一轮单边上涨行情,半个月时间涨超150元,CCI5500指数再度暂停报价。

12月11日,主力合约动力煤期货价格再度触及涨停,涨幅4%,报777.2元/吨。不过,当天夜盘,动力煤期货价格出现了大幅跳水的情况。

A股周期股集体熄火

煤炭指数成领跌主力

受煤炭商品大跌影响,A股的周期明星们也迎来集体暴跌日。

12月14日当天,A股三大指数集体飘红,但备受资金追捧的周期股板块却迎来暴跌,其中煤炭指数成为领跌主力。

当天上午,煤炭指数跌超5%以上,成为跌幅榜冠军。

板块内,超30家煤炭股集体飘绿,半日板块成交额超70亿。

板块内,多只煤炭股集体暴跌,其中陕西黑猫午盘封住跌停。

安源煤业逼近跌停。云煤能源、山西焦化等煤炭股跌超8%以上。

除了煤炭股之外,钢铁股下跌同样凶猛。当天上午,钢铁股跌超2%以上。

黑色商品炒作疯狂

国家终于出手调控

此次煤炭大跌,无疑也和国家出手调控相关。

由于此前煤炭、钢铁等两大商品轮番暴涨,企业“囤货炒作”居多,引发行业普遍争议。此前交易所频频通过上涨佣金、暂定指数发布等形式进行调控,但收效甚微。

有煤炭采购企业相关人士指出,由于动力煤指数暂停发布,更容易激发市场对商品稀缺的心理,加上信息不透明,在上涨通道下,企业囤货、抢货的行为就容易产生,而且可能越演越烈。

面对疯狂炒作,发改委开始进行出击,应对这一市场非理性繁荣。

此前,交易所也出手调控,阻止动力煤价格快速上涨。12月9日,郑商所发布风险提示函,称近期动力煤期货价格波动较大,市场不确定性因素较多,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资。

12月10日郑商所发布通知,决定自2020年12月14日结算时起动力煤期货合约交易保证金标准调整为6%,涨跌停板幅度调整为5%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的,仍按原规定执行。

除了煤炭之外,铁矿石的疯涨也引发了行业的反弹,并要求“介入调查”,阻止市场疯狂炒作。

12月6日, 中钢协表态认为,近期铁矿石价格大涨偏离供需基本面,存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为,呼吁相关监管部门尽快介入。

12月11日,中钢协组织中国宝武、沙钢、鞍钢、首钢、河钢、建龙等钢铁企业召开铁矿石市场座谈会,就近期市场运行等问题进行研讨。与会企业认为,当前铁矿石价格上涨已偏离供需基本面,大幅超出钢厂预期,资本炒作迹象明显。市场定价机制已经失灵,钢铁企业一致呼吁国家市场监督总局和证监会采取有效措施,及时介入调查,对可能存在的违规违法行为,依法予以严厉打击。

另据央视报道,由于铁矿石价格暴涨暴跌,不少钢厂采取灵活机动的库存策略。有企业负责人称,现在钢厂成本压力太大,库存已经从原来的15天降到了不足一周的时间,但是为了保持生产,只能每天按照生产计划采购相对应的铁矿石用量,目前铁矿石价格暴涨有随时拐头的风险,所以钢厂采取随采随用的模式,不再自行囤货保库存。

市场未来供需矛盾仍存

商品大牛能否持续?

值得注意的是,尽管市场大涨大跌,煤炭、铁矿石迎来了猛烈调整,但不少市场及机构认为,由于未来这些品种依然会出现供给偏紧的局面,意味着煤炭、铁矿石等价格依然会出现高位运行的态势。

有专家预计,后期煤炭供应仍以趋紧为主,煤价仍将高位运行。明年中国经济恢复速度会进一步加快,必然带动煤炭消费有一轮新的需求,明年煤炭供需总体应该是紧平衡状态。

更有机构高喊:“2021年将迎来商品牛市!”高盛12月份报告指出,受益于政府支出、能源转型等因素,全球的大宗商品正在快速进入“长期牛市”。正所谓“时来天地皆同力”。

国泰君安花长春团队分析称,近期全国大范围降温坐实冷冬,且根据气象部门预测12月中下旬后气温仍将大幅下降,经济恢复和天气决定了工商业与居民端煤炭需求共振,需求只会更强,沿海八省日耗12月10日同比提升5.7%、库存同比降15%。

平安证券研究指出,展望2021年,煤炭行业景气度稳中向好,基于2020年的低基数,全年行业利润有所改善,但是煤炭产量与价格难以出现长期的大幅上涨,长期看,新能源平价上网和碳中和政策可能导致煤电和煤炭需求下降,煤炭产量应相应下降,维持行业“中性”评级不变。

不过也有机构对“商品牛”的持续强势表示谨慎。有机构分析人士认为内,2021年二季度全球经济的复苏,商品消费会得到一定的提升,但需求能否承接本轮牛市的驱动力仍然值得商榷。




责任编辑: 张磊

标签: 煤炭板块

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